Mekanisme Kliring bersama Asia Commodity Marketplace

Apa itu Kliring?

Kliring adalah proses penting di pasar keuangan, memastikan keamanan transaksi dari eksekusi hingga penyelesaian. Proses kliring Ini melibatkan pengelolaan posisi, menghitung kewajiban, dan memastikan ada uang tunai atau instrumen keuangan yang cukup untuk menutupi potensi risiko.

‍

Peran Lembaga Kliring di Asia Commodity Clearing House (ACCH)

Asia Commodity Clearing House, adalah anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh ACM dan lembaga kliring yang ditunjuk untuk pasar kami. ACCH memainkan peran penting untuk memastikan bahwa pelaku pasar memiliki dana yang memadai di akun mereka untuk memulai perdagangan serta mempertahankan posisi mereka.

Ketika pelaku pasar menjual komoditas dalam transaksi fisik seperti repo komoditas, penjual harus memiliki jaminan bahwa dana yang sesuai akan dibayarkan ke rekening bank. Sebaliknya, pembeli perlu memiliki jaminan bahwa komoditas yang mendasarinya akan diterima ketika dana dibayarkan.

Perdagangan bilateral antara pembeli dan penjual akan membutuhkan kedua belah pihak untuk saling percaya dan mengambil risiko rekanan satu sama lain sebelum perdagangan dapat diselesaikan.

Dalam perdagangan fisik komoditas yang dibersihkan, lembaga kliring bertindak sebagai rekanan bagi penjual dan pembeli untuk meningkatkan keamanan perdagangan serta mengurangi risiko rekanan. Karena penjual dan pembeli mempercayai integritas lembaga kliring, mereka dapat bertransaksi secara rahasia dengan lembaga kliring memastikan bahwa penjual akan mendapatkan dana dan bahwa pembeli akan mendapatkan komoditas yang mendasarinya dalam transaksi fisik.

Dalam perdagangan derivatif, lembaga kliring tetap bertindak sebagai pembeli dan penjual dalam setiap transaksi setelah perdagangan dibersihkan. Lembaga kliring, melalui anggota kliringnya, akan memastikan bahwa pelaku pasar menempatkan margin yang memadai dengan anggota kliring dan selanjutnya lembaga kliring untuk memulai dan mempertahankan posisi panjang atau pendek mereka.

Model margin ACCH akan mencakup hampir semua perubahan harga yang diantisipasi untuk produk selama periode likuidasi tertentu. ACCH menentukan tingkat margin yang bijaksana dan tepat menggunakan kombinasi metrik kuantitatif dan kualitatif.

‍

Seberapa Penting Peran ACCH di Pasar Komoditas?

• Mitigasi Risiko Rekanan: Manajemen Risiko Rekanan adalah salah satu fungsi utama lembaga kliring. ACCH bertindak sebagai rekanan pusat untuk setiap pembeli dan penjual. Dengan menjadi rekanan untuk setiap perdagangan, ACCH secara efektif mengurangi risiko rekanan. Ini mengurangi kemungkinan gagal bayar, memastikan bahwa kedua belah pihak memenuhi kewajiban kontraktual mereka.
• Margining Services and Market Risk Management: Lembaga Kliring menerapkan persyaratan margin yang ketat, mengharuskan peserta untuk menyetor agunan untuk menutupi pergerakan pasar.
  
  ACCH berperan dalam memperkuat perdagangan komoditas dengan memastikan penyelesaian transaksi yang tepat waktu melalui margin berbasis risiko, peningkatan likuiditas, dan distribusi komoditas fisik yang lancar. Proses mark-to-market yang berkelanjutan dapat memastikan nilai pasar posisi tercermin secara real-time.
  
  Transparansi ini membantu pelaku pasar untuk membuat keputusan berdasarkan informasi terbaru, meningkatkan stabilitas pasar secara keseluruhan dan mencegah amplifikasi risiko pasar dan sistemik.
  
  Dalam repo, nilai agunan yang mendasari melampaui nilai repo yang disepakati merupakan faktor mitigasi risiko yang penting. Situasi ini tidak hanya meningkatkan keamanan posisi pinjaman kami tetapi juga memberikan profil risiko-imbalan yang menguntungkan bagi klien kami. 
  
  Fokus kami pada transaksi yang dijamin memastikan pendekatan yang bijaksana untuk pembiayaan jangka pendek, melindungi dari potensi fluktuasi pasar dan gagal bayar dari peminjam.‍
• Manajemen Agunan Perdagangan Komoditas Fisik: Dalam perdagangan komoditas fisik, ACCH juga bertindak sebagai manajer agunan, bekerja dengan operator gudang dan agen pengujian. Layanan manajemen agunan ACCH mencakup bidang-bidang berikut.‍
• Penilaian Agunan: Fase awal pembiayaan persediaan komoditas melibatkan evaluasi nilai dan kualitas komoditas. Penilaian ini memainkan peran penting dalam menentukan kapasitas pembiayaan.
• Pemantauan Inventaris: Sepanjang periode pembiayaan, ACM dengan rajin memantau persediaan untuk memastikan kuantitas dan kualitas komoditas yang konsisten dan memastikan integritas operasi gudang Pendekatan proaktif ini meminimalkan risiko bagi kedua belah pihak yang terlibat dalam perjanjian.
• Manajemen Penerimaan Gudang:  ACCH menyimpan semua tanda terima gudang yang terkait dengan repo komoditas yang diperdagangkan di ACM sebagai bukti yang tak terbantahkan dari keberadaan dan status komoditas di dalam fasilitas penyimpanan. ACM memiliki protokol dan persyaratan yang ketat untuk operator gudang kami.
• Pengiriman dan Penyelesaian Fisik:  ACCH merampingkan proses pengiriman fisik dengan mengkoordinasikan logistik dan memastikan bahwa komoditas dikirimkan ke pelaku pasar secara tepat waktu. Ini memfasilitasi transisi yang mulus dari perdagangan repo komoditas atau derivatif ke transfer komoditas fisik yang sebenarnya.
• Efisiensi Modal dan Operasional: Proses kliring di ACCH memungkinkan netting posisi di seluruh pasar fisik dan derivatif, memungkinkan pelaku pasar untuk mengkonsolidasikan posisi fisik dan derivatif mereka di satu tempat. Proses netting ini mengurangi jumlah transaksi yang perlu diselesaikan serta meningkatkan efisiensi modal, merampingkan alur kerja operasional dan meminimalkan beban administrasi terkait.

‍

Dari mitigasi risiko hingga transparansi dan peningkatan likuiditas, ACCH dapat memainkan peran penting dalam perdagangan fisik dan derivatif Anda. ACCH, dengan margin berbasis risiko dan kemampuannya untuk mengkonsolidasikan posisi fisik dan derivatif, dapat berkontribusi secara signifikan terhadap efisiensi operasional dan modal sektor ini.